Валютный рынок, денежное обращение и банковская деятельность  Грекова И.Ю. - Правовое регулирование рынка ценных бумаг, c. 53-62 
План. 7.1. Характеристика ценных бумаг и видов банковской деятельности на фондовом рынке. 7.2. Эмиссионные операции банков. 7.3.

Приложение №1 к Договору банковского счета Условия оказания расчетных в Секторе «Фондовый рынок СПВБ» в валюте РФ (Приложение №1) участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности, 

Банки, являясь финансовыми посредниками, служат важнейшей составляющей экономики любой страны мира. Традиционные коммерческие банки, аккумулируя временно свободные средства путем привлечения депозитов юридических и физических лиц, а также других финансовых институтов, предоставляют их во временное пользование корпорациям и частным лицам в виде кредитов для обеспечения непрерывности производства или удовлетворения потребностей частных лиц.
Взаимодействие банков со своими клиентами происходит постоянно в различных формах. Так, например, наступает такой этап в развитии компании, когда ей необходимо перейти на новый качественный уровень, привлечь большой объем средств на рынке капиталов для расширения бизнеса, модернизации производства, создания новых направлений производства и новых продуктов, выхода на новые рынки. В этом случае требуются финансовый посредник, обеспечивающий выход компании на рынок капиталов, профессиональный консультант и организатор сделок. Таким финансовым посредником становится инвестиционный банк.
В последнем определении, как и в целом ряде других, особый акцент сделан на инструментарий работы инвестиционных банков - ценные бумаги.
Из вышеизложенного можно сделать вывод об основных признаках инвестиционного банка.
Инвестиционный банк:
- специализируется на организации финансирования (выбор форм привлечения средств, рынков, структуры и способов финансирования);
- цели финансирования, обеспечиваемого инвестиционным банком, связаны с качественным изменением бизнеса клиентов (расширение бизнеса, создание новых производств и продуктов, выход на новые рынки).
Таким образом, инвестиционный банк может быть определен как финансовый институт, концентрирующий свою деятельность на рынке капиталов, специализирующийся на консультировании и организации финансирования клиентов, в результате которого их бизнес претерпевает качественные изменения.
Известно несколько моделей организации инвестиционной деятельности банков. Первая модель предполагает разделение инвестиционной банковской деятельности и деятельности коммерческого банка. Невозможность совмещения деятельности по привлечению депозитов и операций с ценными бумагами обеспечивала свободный выбор депозита в коммерческом банке или вложения в ценные бумаги на фондовом рынке, предоставляя защиту вкладчиков коммерческого банка от колебаний стоимости ценных бумаг и падения фондовых индексов. Такая модель была принята в США в 30-х гг. прошлого века в результате принятия закона Гласса - Стигола. В ряде источников она носит название англо-саксонской модели. Это разделение просуществовало до ноября 1999 г., когда был принят закон Грэма - Лича - Блайли, позволяющий коммерческим банкам создавать компании по инвестированию в ценные бумаги. Таким образом, стало возможным создание финансовых супермаркетов. Типичным примером финансового супермаркета является банк Citigroup. После кризиса 2008 г. из пятерки крупнейших американских инвестиционных банков на плаву остались только Goldman Sachs и Morgan Stanly, вынужденные обратиться к ФРС с целью получения резервного окна, т.е. получить доступ к кредитам Центрального банка для поддержания ликвидности.

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, указанные в статьях 3 - 5, 7 и 8 настоящего Федерального закона, осуществляются 

Вторая модель, традиционная для европейских стран, получившая название континентальной, предполагает функционирование универсальных банков, имеющих подразделения, осуществляющие привлечение депозитов, кредитование и деятельность на рынке капиталов, включающую в себя торговлю ценными бумагами как за счет банка, так и по поручению клиентов, организацию для них привлечения средств на рынке капиталов. Примерами таких универсальных транснациональных банков являются французский BNP Paribas и немецкий Deutsche Bank.
Для России характерна промежуточная модель организации инвестиционной банковской деятельности. Российский финансовый рынок отличается бурно развивающимся рынком ценных бумаг, а также высокой ролью банков в инвестировании в промышленность. В настоящее время в нашей стране работают как универсальные банки, имеющие лицензию Банка России, так и брокерско-дилерские компании, деятельность которых по различным направлениям лицензируется Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР). Лицензии этой службы для проведения соответствующих операций на фондовом рынке получают и коммерческие банки. Инвестиционные компании в зависимости от стратегий, принятых их акционерами, могут получить лицензии ФСФР на проведение брокерской, дилерской, депозитарной деятельности, доверительное управление активами клиентов.
В соответствии с Федеральным законом N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" к числу лицензируемых видов деятельности относятся:
- брокерская;
- дилерская;
- деятельность по управлению ценными бумагами;
- депозитарная деятельность;
- деятельность регистратора.
ФСФР по Закону выдает три вида лицензий:
- лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг;
- лицензию на осуществление деятельности по ведению реестра;
- лицензию фондовой биржи.
Инвестиционные компании, крупнейшими из которых являются "Тройка Диалог" и "Ренессанс капитал", именующие себя инвестиционными банками, работают на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, проводят брокерскую, дилерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами, предоставляют широкий круг консультационных услуг по корпоративным финансам. Ряд универсальных банков имеет в своей организационной структуре инвестиционный блок, некоторые - дочерние компании, предоставляющие инвестиционные банковские услуги. Многие выделили работу по управлению активами клиентов в дочерние компании, разделив таким образом собственные операции и операции по доверительному управлению активами клиентов. Инвестиционные блоки имеются в организационной структуре, например, таких банков, как Альфа-банк, Росбанк и Газпромбанк. Банк ВТБ является примером банковского холдинга, организованного по принципу специализации. Инвестиционные банковские услуги в рамках этого холдинга предоставляет "ВТБ капитал". Следует иметь в виду, что в соответствии с отечественным законодательством банком является учреждение, предоставляющее своим клиентам в совокупности три вида банковских услуг - привлечение депозитов, предоставление кредитов, открытие счетов и проведение расчетов. Это определение коммерческого банка.

52 Закона о рынке ценных бумаг от 22 апреля 1996 г. кредитные организации имеют право осуществлять профессиональную деятельность на рынке 

В действующем российском банковском законодательстве отсутствует определение инвестиционного банка и инвестиционной банковской деятельности.
Инвестиционная банковская деятельность опосредует как кредитные отношения, так и отношения собственности. В результате инвестиционной банковской деятельности могут быть существенно увеличены как собственные средства компании-клиента, так и заемные. В первом случае это происходит в результате первичного или последующего публичного предложения акций на организованном рынке (IPO, SPO), частного размещения акций компании, в том числе и в результате привлечения стратегического инвестора. Во втором - посредством выпуска долговых финансовых инструментов (облигаций). При этом возникающие кредитные отношения носят специфический характер и в ряде случаев могут быть трансформированы в отношения собственности при использовании гибридных финансовых инструментов.
Инвестиционная банковская деятельность весьма разнообразна и постоянно развивается, предлагая рынку новые инструменты и возможности. К числу финансовых инноваций прошлого века относятся секьюритизация активов, выпуск так называемых "бросовых облигаций", создание и организация обращения производных финансовых инструментов, среди которых можно выделить кредитные дефолтные свопы.
Тем не менее можно выделить три основных направления инвестиционной деятельности банков:
- деятельность банка на рынке ценных бумаг;
- корпоративное финансирование;
- проектное финансирование.
Деятельность банка на рынке ценных бумаг может проводиться за собственный счет банка и по поручению клиентов. От своего имени и за собственный счет банки могут приобретать как долевые ценные бумаги (акции), так и долговые ценные бумаги (облигации), формируя собственный портфель ценных бумаг и управляя им. С этими ценными бумагами могут проводиться операции РЕПО, СВОП, они могут выступать залогом при привлечении кредитов.
По поручению клиентов банки приобретают ценные бумаги за счет клиента, разрабатывают для клиентов стратегию инвестирования, формируют портфель ценных бумаг и управляют им. Важнейшим направлением работы инвестиционных банков является создание условий для коллективных портфельных инвестиций посредством учреждения паевых инвестиционных фондов и управления ими. Специфической формой коллективных инвестиций являются создаваемые банками ОФБУ (общие фонды банковского управления).
Доступ корпоративных клиентов на рынок капиталов осуществляется при участии инвестиционных банков, проводящих андеррайтинг облигаций при привлечении долгового финансирования или организацию первичного (и последующего) публичного предложения акций компании на организованном рынке, при привлечении долевого финансирования. Проводя операции на рынке ценных бумаг за собственный счет, банки получают доход в форме разницы между ценами покупки и продажи ценных бумаг, а также при вложении средств в облигации в форме купонного дохода, аналогичного процентам за предоставленный эмитенту облигаций кредит. При проведении операций по поручению и за счет клиента банк получает доход в форме комиссионного вознаграждения.
Важным направлением работы инвестиционных банков в последние десятилетия стала работа по конструированию структурных продуктов и производных финансовых инструментов, имеющих в своей основе различные типы активов. Целью создания таких инструментов было хеджирование различных рисков, но по мере развития рынка они превратились в спекулятивные инструменты, объем которых оторвался от объема базовых активов, значительно его превысив. Примером такого производного финансового инструмента является кредитный дефолтный своп (CDS).
Следует выделить также работу банков по организации секьюритизации активов. Секьюритизация получила широкое распространение в последние годы как сп

Доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами – это Конъюнктура российского рынка ценных бумаг в Банк России предоставлял кредиты банкам (большей частью через сделки РЕПО).

Коммерческие банки России могут осуществить свою деятельность на фондовом рынке в соответствии с Законом РФ «О рынке ценных бумаг», а также 
Именно поэтому рынок ценных бумаг неразрывно связан с деятельностью Ограничения на сочетание банками разнообразных видов 

«О рынке ценных бумаг» Узбекистан сделал очеред- ной шаг в направлении ограничивает деятельность банков на рынке ценных бумаг, и одновременно На долю акционерного банковского капитала при- ходится 13,3% всего 

Место, роль и виды деятельности банков на рынке ценных бумаг  бумагами. В США даже инвестиционным банкам запрещается осуществлять прямые 
Классический пример — Германия. Банкам здесь разрешено осуществлять все виды операций на рынке ценных бумаг, совмещая эту деятельность с 

Операции на рынке ценных бумаг. Банк имеет лицензии на брокерское обслуживание, дилерскую и депозитарную деятельность, а также 

Виды профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг 57  q операции с ценными бумагами, приобретаемыми банками по операциям 
В разных странах место отводимое коммерческими банками на рынке ценных бумаг, различно. Тем не менее можно сформулировать некоторые 

Информация о профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Информация о совмещении различных видов деятельности, а также о 

профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в  тому государство предъявляет к инвестиционным банкам целый ряд.
Деятельность банков на рынке ценных бумаг можно разделить на четыре вида, которые отражают различную роль, выполняемую банками при 

Деятельность банков на рынке ценных бумаг можно разделить на четыре вида, которые отражают различную роль, выполняемую банками при 

Деятельность банков на рынке ценных бумаг можно разделить на четыре вида, которые отражают различную роль, выполняемую банками при 
Исходя из целей деятельности банков на рынке ценных бумаг все проводимые банкам в случае необходимости быстро превращать ценные бумаги в 

Многим юридическим лицам в ходе своей деятельности приходится работать с ценными бумагами. Это могут быть ценные бумаги, свидетельствующие 

Деятельность банков на рынке ценных бумаг можно разделить на три вида, которые отражают различную роль, выполняемую банками при проведении 
Виды профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг. для банка, управляющего созданными им общими фондами банковского 

Ключевые слова: рынок ценных бумаг, долговые и долевые ценные бумаги, временном этапе является банковский сектор. В связи с этим стратегической задачей его разви- тия выступает активизация деятельности по фор-.

Деятельность банков как профессиональных  Биржевой рынок ценных бумаг характеризуют  коммерческими банками своим клиентам, 
Виды деятельности банков на рынке ценнымх бумаг. Банкам на рынке ценных бумаг разрешены почти все проводящиеся здесь операции (сделки).

Понятие «банковская деятельность» относится к числу тех категорий деятельность на рынке ценных бумаг, не входящая в соответствии со ст.

Инвестиционная деятельность коммерческих банков.  Цели выпуска ценных бумаг коммерческими банками могут быть различны: создание кредитной 
Эмиссионная деятельность ил выпуск банками ценных бумаг роль на рынке ценных бумаг, одновременно являясь его профессиональным участником 

Инвестиционная банковская деятельность опосредует как кредитные отношения, Деятельность банка на рынке ценных бумаг может проводиться за 

Взаимодействие банковского сектора и рынка ценных бумаг всегда было достаточно плотным, спектр возможных видов деятельности банков на 
Коммерческим банкам разрешено выступать в качестве комиссионера или Институт профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг 

брокерско-дилерских компаний на рынке ценных бумаг, с разработкой банкам разрешается совмещать свою профессиональную деятельность с 

Согласно одному из подходов банкам должно быть запрещено заниматься некоторыми видами профессиональной деятельности на рынке ценных 
Кратко о роли коммерческих банков на рынке ценных бумаг. образом, закон заставил банки разделить инвестиционную и банковскую деятельность.

Тенденция современного периода — активное проникновенне коммерческих банков на рынок ценных бумаг в прямой й опо-средованной форме.

Классификация профессиональных участников рынка ценных бумаг.  депозитарная деятельность – хранение сертификатов ценных бумаг, учет  банки, которые лицензируются и контролируются центральными банками. 0.
Деятельность коммерческих банков России на рынке ценных бумаг тема банковская модель регулирования российского фондового рынка;.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую могут зачисляться брокером на его собственный банковский счет.

порядок регулирования банковской деятельности на рынке ценных бумаг
правовое регулирование банковской деятельности на рынке ценных бумаг

основные формы банковской деятельности на рынке ценных бумаг

анализ банковской деятельности на рынке ценных бумаг
банковская деятельность на рынке ценных бумаг

банковская деятельность на рынке ценных бумаг учебник






Навигация